1. 小英公司目前以市價衡量之負債比率為40%，稅前負債資金成本為5%，該公司財務長衡量其最佳負債比率應為35%，因此規劃發行普通股，將負債比率降至35%（稅前負債資金成本不變）。假設該公司稅率為30%，無風險利率為5%，市場預期報酬率為15%，而該公司目前市場風險貝它值（β）為1.2。
試問：
(一)該公司目前之加權平均資金成本為何？（答案以百分比表達，計算至小數點後第2位，以下四捨五入）
(二)該公司若將負債比率降至35%，其市場風險貝它值（β）為何？（計算至小數點後第2位，以下四捨五入）
(三)該公司負債比率為35%之加權平均資金成本為何？（答案以百分比表達，計算至小數點後第2位，以下四捨五入）　(105年考題)

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2. 長生投信在尋找套利機會時發現美國保全與日本保全兩檔股票，其資料如下表：

(一)若今日市場上之無風險利率為3%，試分析此兩檔股票之市價是否偏離理論價格？
(二)若今日價格為市場達到均衡之公平市價，試問無風險利率應為多少？（以百分比表達，計算至小數點後第3位，以下四捨五入）　(104年考題)

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3. 因需求增加，羅汀公司考慮替換一部已使用2年舊機器。新機器與舊機器資料如下表：

羅汀公司以直線法作為折舊方法。使用新機器羅汀公司須增加$100,000的營運資金投資，3 年後可全數回收。新機器預計能提高羅汀公司收入每年$400,000，節省人力成本$150,000，羅汀公司的資金成本為5%，所得稅稅率20%。年金現值利率因子PVIFA_5%,3＝2.7232，現值利率因子PVIF _5%,3＝0.8638，請回答下列問題：
(一)若更換新機器，羅汀公司今年的資金需求為多少？
(二)若使用新機器，每年增加的營運現金流量為多少？
(三)3年後新機器可回收的非營運現金流量較舊機器增加多少？
(四)承(一)、(二)、(三)，請以淨現值評估羅汀公司是否須更新機器（計算至整數位，以下四捨五入）？　(111年考題)

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4. 台北公司、高雄公司信用評等不同，在資金借貸市場上所取得之貸款條件如下：

試作：
(一)台北公司、高雄公司在貸款條件上是否存在「比較利益」？為什麼？
(二)台中銀行打算設計一個利率交換合約（IRS），讓想取得浮動利率貸款的台北公司與想取得固定利率貸款的高雄公司作IRS，台中銀行可從中賺得0.1%的手續費。台中銀行與兩家公司在浮動利率交換條件上均設定為LIBOR+0.2%，試繪圖說明該IRS如何設計，使兩家公司所獲之利益均等。　(103年考題)

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