證券分析師 » 歷屆題庫 » 102Q1 » 投資學

1. 下列敘述何者正確？ Ⅰ.投資組合之預期報酬率可由個別股票預期報酬率之加權帄均求算而得；Ⅱ.投資組合之貝它係數可由個別股票貝它係數之加權帄均求算而得；Ⅲ.投資組合之報酬率標準差可由個別股票報酬率標準差之加權帄均求算而得

2. 某一可轉換公司債每張面額 12 萬元，市價目前為 16 萬元，若轉換價格為 40 元，其標的股票市價為50 元，則每張可轉換公司債可換得多少標的股票？

3. 下列何者不是執行期貨「避險功能」？

4. 當選擇權的隱含波幅呈現「微笑」狀時，其代表： Ⅰ.價內選擇權波動幅度較大；Ⅱ.價外選擇權波動幅度較大；Ⅲ.價帄選擇權波動幅度較大

5. 下列敘述中，何者最正確？

6. 申請為興櫃股票之發行公司，須符合哪些條件？ Ⅰ.申請之發行公司成立需滿 3 年；Ⅱ.持股1,000-50,000 股之記名股東人數≧300 人，且所持股份總合計佔發行股份總額的 10%以上或逾 500萬股；Ⅲ.已經申報上市（櫃）輔導；Ⅳ.經二家以上證券商書面推薦

7. 台灣十年期公債期貨，交易的標的為票面利率 3%之十年期政府債券，若到期日時，投資者拿票面利率 4%之十年期政府債券進行交割，則轉換因子為：

8. 在以報酬率標準差為橫軸，預期報酬率為縱軸之座標帄面上，將國外證券新納入原國內證券之投資組合中，理論上會使得原效率前緣：

9. 以下有關我國十年期公債期貨契約內容的敘述，何者為非？ Ⅰ.最後交易日同加權股價指數期貨；Ⅱ.每日漲跌幅以前一交易日結算價上下 7%計算之；Ⅲ.採百元報價

10. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，則公司之負債比率會：

11. 以下何種策略需繳交最多的額外保證金(在其他條件相同下)？

12. 假設現在買一張股票 B 需要$100,000，但乙先生沒有這麼多錢，因此用融資買進股票 B 一張，假設融資成數 6 成(即一張股票可融資$60,000)，融資利率為固定利率 2%。現假設股票 B 的報酬標準差為 0.12，試問乙先生所建構之投資組合的變異數為何？（不考慮手續費）

13. 公司發放股票股利將使公司資產負債表產生何種變化？

14. 若目前一年期與二年期之即期利率分別為 6%與 9%，根據預期理論，則一年後之一年期遠期利率應為多少？

15. 根據資本資產定價模式(CAPM) ，下列敘述中有幾項是正確的：Ⅰ.高風險、高報酬；Ⅱ.高系統風險、高預期報酬； Ⅲ.高系統風險、高實際報酬； Ⅳ.高系統風險、高報酬； Ⅴ.高非系統風險、高預期報酬；Ⅵ.高非系統風險、高實際報酬；Ⅶ.高非系統風險、高報酬

16. 在預期報酬率為縱軸、報酬率標準差為橫軸之圖形上，連結無風險資產和市場投資組合所形成之直線，其名稱為何？

17. 若王大牛想要檢定我國股市是否存在半強式效率，則他應從下列哪方面之檢測著手？

18. 股市存在諸如本益比效應和元月效應等違反效率市場假說之異常現象，而根據行為財務學，下列何者是導致市場不效率之主要因素？ Ⅰ.投資人之不理性行為；Ⅱ.套利的限制；Ⅲ.政府之過度干預

19. 何小美想要投資於低本益比之股票，若假設其他條件相同，則她最可能買到下列何種特質之股票？

20. 在我國經建會所編製之景氣動向指標中，下列何者不是領先指標的構成項目？

21. 假設目前無風險利率為 1%，而甲公司股票之 beta 值為 1.2，預期報酬率為 10%。若乙公司過去一年之每股盈餘為 2 元，並維持股息發放率在固定的 50%，而股東權益報酬率為 16%。假設乙公司股票之 beta 值為 1.4，則其股票之合理價格為：

22. 根據葛蘭碧之移動帄均線八大買賣法則，股價 穿越帄均線，且，而帄均線繼續下跌，為訊號。

23. 根據波浪理論，下列何者為股市最可能之循環週期？

24. 假設老王購買到期殖利率(YTM)為 4%之永續債券後，YTM 突然上升 10 個基本點，則其投資報酬率為何？

25. 根據下表所列之資訊，M 基金與基準投資組合之績效差異中有多少是來自資產配置之貢獻？

26. 在第 1 年年初時，老馬以$80 的股價購買 10 張台積電股票。在第 1 年年底時，他又以$88 的股價加買 10 張台積電股票。最後在第 2 年年底時，他以$95 的股價出脫所有台積電持股。假設此期間台積電沒有發放任何股利，若計算老馬的投資報酬率，則他的金額加權報酬率(dollar-weighted return)將會 他的時間加權報酬率(time-weighted return)。

27. 某積極型投資組合(active portfolio)之 beta 值為 1.30，其非系統變異數(nonsystematic variance)為2%。若市場報酬率之標準差為 30%，則該積極型投資組合報酬率之變異數應為何？

28. 根據布雷克-休斯(Black-Scholes)定價模式，影響選擇權定價之五項變數中，對買權和賣權價格有同向影響之變數有幾個？

29. 某交易日（t 日）中午 12 點時，30 天後到期、履約價格為 8,000 點之台指選擇權契約(TXO)，其買權和賣權之權利金分別為 21.5 和 330 點。次交易日（t＋1 日）中午 12 點時，該買權和賣權之權利金分別變為 35 和 364 點。假設無套利機會且無風險利率固定為 1%，請問此期間台股指數大約變動了多少點？

30. 對無股利發放之歐式股票選擇權而言，請問當股票價格上升時（其他條件相同） ，下列之陳述何者為真？

31. 假設目前台灣加權股價指數為 7,800 點，預期之帄均股利率為 1.5%，融資利率為 2.8%。請問 60 天後到期之台指期貨(TX)的理論價值為何？

32. 下列何現象對基差之影響方向與其他現象相反？