證券分析師 » 歷屆題庫 » 94Q4 » 投資學

1. 下列關於ETF（Exchange Traded Fund）的敘述何者為非？

2. 關於期貨契約和遠期契約的敘述何者為非？

3. 已知股票X報酬率的變異數為16%，市場報酬率的變異數為6.25%，股票X報酬率和市場報酬率的相關係數為0.6，根據CAPM，股票X的beta值為：

4. 已知股票A的beta值為0.8，股票B的beta值為0.6，股票C的beta值為1.4，根據CAPM，由20%的A股、50%的B股及30%的C股組成之投資組合，其beta值應為：

5. 已知股票A的beta值為0.8，股票B的beta值為0.6，股票C的beta值為1.4，根據CAPM，由20%的A股、50%的B股及30%的C股組成之投資組合，其beta值應為0.88，若預期市場報酬率為6%，無風險利率為2%，根據CAPM，該投資組合必要報酬率為：

6. 根據投資組合理論，資本市場線（CML）為在期望報酬率－標準差的平面上，無風險利率和市場投資組合預期報酬率決定的直線。若投資組合A和投資組合B都在CML上，已知無風險利率為2%，投資組合A的期望報酬率為6%，變異數為6.25%。若投資組合B的變異數為16%，則投資組合B的期望報酬率應該為多少？

7. 假設二年期公債，面額為$100,000，票息利率為6%，每半年付息一次，目前二年期公債市場殖利率（YTM）為4%，則該債券價格為：

8. 若台積電剛支付年股利每股2.0元，展望未來，公司股利成長率將固定為10%，投資人的必要報酬率為12%，則用戈登模式計算該公司每股股票之合理價格為：

9. 在三種型式的效率市場假說（EMH）中，根據半強式（semistrong-form）效率市場的假說，下列那一項敘述是錯的？

10. 下列那一項是衡量營運槓桿（operating leverage）的公式？

11. 公司財務比率分析中的速動比率的計算，不包括下列那一項？

12. 下列那一項不會影響到一家公司股票的本益比？

13. 財報分析中若存貨周轉率為12（次），則存貨平均銷售天數約為：

14. 下列關於上市公司至海外發行美國存託憑證（ADRs）的敘述，那一項是錯的？

15. 發行融資性商業本票時，若貼現率為5%，發行天數為180天，每1萬元的承銷價格是多少？

16. 假設你持有一公債，已知該公債的修正後存續期間（modified duration）為4.0，目前相同到期日的市場殖利率（yield）為3.5%，公債市場價格為96.0，若市場殖利率上升0.25%至3.75%，則公債價格為：

17. 傑克目前帳戶餘額為$60,000，證券市場的融資成數為50%，A公司目前股價為$20。若傑克利用融資戶頭買進A公司股票，請問傑克共可買進多少A公司股票：

18. 傑克目前帳戶餘額為$60,000，證券市場的融資成數為50%，A公司目前股價為$20。若傑克利用融資戶頭買進A公司股票，請問傑克共可買進多少A公司6000股，最低融資成數是30%，當股價跌到多少時，傑克會收到保證金追繳通知？

19. 神通電子預估未來每年稅後盈餘為600萬元，該公司流通在外股數為100萬股。若神通電子之市場必要報酬率為12%，並且不需保留盈餘用於資本支出（盈餘100%發放），則股票價值為：

20. 神通電子預估未來每年稅後盈餘為600萬元，該公司流通在外股數為100萬股。若神通電子之市場必要報酬率為12%，並且不需保留盈餘用於資本支出（盈餘100%發放），則股票價值為50萬，若公司過去平均業主權益報酬率為8%，此外，公司為擴充營業據點必須保留每年盈餘20%，則股價應該為：

21. 假設你有一股票的投資組合，根據迴歸分析，該投資組合對大盤指數期貨的beta值為1.2，若目前一口指數契約的價值為$200×6,000＝$1,200,000，你的投資組合價值$6,000,000，試問需要作多或放空幾口指數期貨以達到最佳的避險效果？

22. 下列那一個不是看多價差交易的選擇權組合？

23. 已知一股票的歐式買權價值為$5，標的股價為$30，若履約價以無風險利率由到期日折現的現值為$28，相同標的物、相同到期日及相同履約價的歐式賣權價值應該為：

24. 假設聯電認購權證之履約價格為$25，若聯電在5月5日除權，已知5月4日收盤價為$20，5月5日的除權參考價為$18，則5月5日的發行條件中，履約價調整為：

25. 下列關於選擇權的敘述何者為非？