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債券人員 » 模擬題庫 » 債券市場理論與實務(含債券法規)
單選題
每題2分
1. 在利率下跌時,以Modified Duration來估計債券價格之漲幅時,常有何種誤差?
(A)高估
(B)低估
(C)沒有誤差
(D)不一定。
2. 假設某5年期公債採「複數利率標」發行,多家銀行同時參與競標,若此次得標利率(截標利率)為2.57%,請問出價2.58%的銀行是否會得標?
(A)會得標
(B)不會得標
(C)無法判斷
(D)以上皆非
3. 影響回收率之主要因素不包括以下何者?
(A)債權順位
(B)債券面額
(C)經濟狀況
(D)資產價值
4. 將中央登錄公債作為信託標的時,應辦理下列何種登記?
(A)轉讓登記
(B)公務保證登記
(C)繳存準備登記
(D)提存登記。
5. 中央登錄債券系統,係以中央銀行為跨行連線中心,辦理跨行交易債券或款項之轉帳業務,中央銀行每日受理之截止時間為何?
(A)15時
(B)16時
(C)17時
(D)18時。
6. 證券商得接受「特定機構法人」之申請,經櫃買中心同意後以該證券商名義參加櫃買中心債券等殖成交系統之交易,並由該證券商負責履行相關給付結算義務,請問上述「特定機構法人」係指下列那些機構?(甲)政府機構(乙)勞工退休基金之管理機構(丙)證券投資信託基金(丁)未具備證券商資格之中央公債交易商:
(A)甲、乙、丙、丁
(B)甲、乙、丙
(C)甲、乙、丁
(D)乙、丙、丁
7. 保證契約所訂之保證期間通常涵蓋至何日為止?
(A)公司債券到期日
(B)公司債本息完全清償日
(C)公司債本金清償日
(D)發行公司破產日
8. 目前中央政府公債採單一利率標標售,假設某證券商所投投標利率1.725%得標,而該期公債最高得標利率為1.738%,最低得標利率為1.5%,加權平均得標利率為1.691%,則其應繳價款應依何者計算?
(A)1.5%
(B)1.691%
(C)1.725%
(D)1.738%
9. 債券甲為每年付息一次,債券乙是每半年付息一次。假設這兩債券的其他條件(包括到期期限、票面利率、信用風險、次級市場流通性等)均相同,請問哪一個債券的價值會比較高?
(A)債券甲
(B)債券乙
(C)兩債券的價值相同
(D)不一定
10. 債券違約後之回收率與何者無關?
(A)債權順位
(B)債券面額
(C)經濟狀況
(D)資產價值
11. 證券商對市場提供債券殖利率雙向報價時,其買進殖利率與賣出殖利率孰大?
(A)買進殖利率較大
(B)賣出殖利率較大
(C)無法判斷
(D)以上皆非
12. 94甲2期中央政府公債於94年1月發行,票面利率1.875%,該期公債於94年4月增額發行,其標售結果為:最高得標利率1.84%,最低得標利率為1.7%,加權平均利率1.809%,票面利率為:
(A)1.84%
(B)1.875%
(C)1.809%
(D)1.75%
13. 甲債券自營商持有公債部位面額1.2億元,為支應其短期資金需求,向其客戶承作債券附買回交易1億元,共計73天,約定利率為1%,請問屆期甲證券商應支付多少利息費用?
(A)10萬
(B)12萬
(C)20萬
(D)24萬。
14. 中央公債之標售採單一利率標後,票面利率如何訂定?
(A)以0.125%為級距,並以開標後得標加權平均利率之相等或最接近且較低之數訂定
(B)以0.125%為級距,並以開標後得標加權平均利率之相等或最接近且較高之數訂定
(C)以0.125%為級距,並以開標後得標最高利率之相等或最接近且較低之數訂定
(D)以0.125%為級距,並以開標後得標最高利率之相等或最接近且較高之數訂定。
15. 下列有關公債之DV01的敘述何者正確?
(A)殖利率上升,DV01上升
(B)殖利率上升,DV01下降
(C)債券價格上升,DV01下降
(D)無法判斷。
16. 下列何者非為中央銀行影響貨幣供給總額的主要工具?
(A)存款準備金制度
(B)公開市場操作
(C)重貼現窗口
(D)道德勸說。
17. 其他條件相同下,當市場殖利率曲線向上傾斜(Upward Sloping)且愈陡峭時,下列遠期利率協定的市場報價中,何者利率最高?
(A)1×4的買價
(B)2×5的買價
(C)3×6的買價
(D)6×9的買價。
18. 有關櫃檯買賣中心債券等殖成交系統之說明,下列何者為非?
(A)結算日為成交日之次二營業日
(B)採殖利率報價升降單位為萬分之一個百分點
(C)為債券自營商間之實體及無實體公債買賣斷交易平台
(D)公債發行前交易亦可於該系統交易。
19. 普通公司債有多種分類,在實務上,如在發行條件中載明於債券發行期間,在特定時點,投資人可自行選擇繼續持有債券或將債券賣回予發行公司,此種債券,實務上稱為下列何種債券?
(A)可贖回公司債
(B)可賣回公司債
(C)附條件交易公司債
(D)可交換公司債。
20. 有關國內生產毛額的敘述,下列何者為非?
(A)英文縮寫為GDP
(B)按季公布一次
(C)為綜合指標
(D)其平減指數可作為物價變動狀況之參考。
21. 下列何者為公債標售結果研判之重要指標?
(A)得標行業別之比例
(B)投標倍數
(C)加權平均利率與最高利率之差
(D)以上皆是
22. 公開發行公司依法私募之普通公司債,自該私募普通公司債交付日起滿多久之後,於向主管機關辦理公開發行後,始得申請上市或上櫃買賣?
(A)一年
(B)二年
(C)三年
(D)四年。
23. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定,借券人參與該中心借券系統,如借券申請未成交者,該中心退回借券人所提供擔保品之方式,下列敘述,何者正確?
(A)不論現金、擔保公債或銀行保證均應於當日下午一時三十分前退回借券人
(B)現金及擔保公債應於當日下午一時三十分前退回借券,銀行保證應於次一營業日退還借券人
(C)現金應於當日下午一時三十分前退回,擔保公債及銀行保證應於次一營業日退還借券人
(D)不論現金、擔保公債銀行保證均應於次一營業日退還借券人
24. 承銷商輔導發行公司發行之普通公司債及金融債,除下列哪些情形外,應視為同一券種?甲.保證機構不同者;乙.資產擔保品不同者;丙.發行年期不同者
(A)甲、乙、丙
(B)甲、乙
(C)甲、丙
(D)乙、丙。
25. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定,該中心附條件交易系統之承作期間之定義為何?
(A)係指交易成交日至賣還日止
(B)係指交易標的交付之日至賣還日止
(C)係指交易成交次一營業日至賣還日止
(D)係指交易標的交付之日至賣還日次一營業日止
26. 甲公司為公開發行公司,資產為新台幣99,488,168仟元,負債為37,268,168仟元,目前公司未償無擔保公司債餘額7,168,168仟元,甲公司將依公司法及證交法相關規定私募普通公司債,請問目前甲公司可再私募普通公司債上限額度為:
(A)62,220,000仟元
(B)99,488,168仟元
(C)241,711,832仟元
(D)248,880,000仟元。
27. 公開發行公司發行無擔保公司債,依主管機關規定,應檢附主管機關認可之信用評等機構出具之評等報告,假設該評等報告之評等等級為twAA,有關其長期債信能力之敘述,下列何者正確?
(A)表示該債務人,相較於其他本國債務人,有極強的履行財務承諾能力
(B)表示該債務人,相較於其他本國債務人,有相當強的履行財務承諾能力
(C)表示該債務人,相較於其他本國債務人,仍有強的履行財務承諾能力
(D)表示該債務人,相較於其他本國債務人,仍具有適當的保障性來履行財務承諾能力。
28. 下列有關中央政府公債標售結果之敘述,何者明顯錯誤?
(A)得標行業比例中若證券商與票券商比重較高,短期內次級市場交易將較為活絡
(B)競標倍數愈高表示市場對債市行情愈樂觀
(C)壽險業中長期公債之得標比例通常較短期公債高
(D)Tail較大,表示市場看法較為接近。
29. 下列何者並非利率交換(Interest rate swap)的功能?
(A)交易雙方可利用個別的信用差異,降低資本成本
(B)可規避利率波動的風險
(C)可降低交易對手的信用風險
(D)利用本工具可鎖定籌資成本或投資收益。
30. 其他條件相同下,以下各債券的票面利率與還本方式組合中,何者的存續期間最大?
(A)2%,第5 年及第6 年各還本1/2
(B)2%,第4 年、第5 年及第6 年各還本1/3
(C)4%,第5 年及第6 年各還本1/2
(D)4%,第4 年、第5 年及第6 年各還本1/3
31. 有關物價與利率關係之敘述,下列何者為非?
(A)預期通貨膨脹率=名目利率-實質利率
(B)當景氣熱絡時,通貨膨脹率會偏高
(C)央行貨幣政策之首要任務是穩定物價
(D)實質利率波動較名目利率波動大
32. 承銷商輔導上市(櫃)公司發行國內轉換公司債,其實際發行時,用以計算轉換價格之基準價格,應以下列何日期之前一、三、五個營業日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術平均數為準?
(A)向金管會申報生效日
(B)金管會申報生效函送達日
(C)向券商公會申報承銷契約日
(D)向證券櫃檯買賣中心申請上櫃日
33. 其他條件相同時,有贖回條款(Call provision)之債券比無贖回條款債券之Duration:
(A)高
(B)低
(C)相等
(D)不一定。
34. 所謂Current Yield係指:
(A)債券每年付息金額除以其市值
(B)最新發行之殖利率
(C)目前交易市場上之債券殖利率
(D)債券息票之再投資利率。
35. 假設市場上一、二、三年期的即期利率分別為 3.5%、3.75%以及 4.0%,則依照預期理論(Expectation Theory),投資人預期一年後的一年期遠期利率水準會等於:
(A)3.75%
(B)4.0%
(C)4.25%
(D)4.5%
36. 下列何者為買價1.3%之3×7遠期利率協定?
(A)3個月後交易商願意收1.3%、計息期間為4個月
(B)3個月後交易商願意付1.3%、計息期間為7個月
(C)3個月後交易商願意收1.3%、計息期間為3個月
(D)3個月後交易商願意付1.3%、計息期間為4個月
37. 國發會公布105年12月景氣對策信號連續6個月呈現「綠燈」,表示當月綜合判斷的經濟景氣為:
(A)熱絡
(B)轉向
(C)穩定
(D)低迷
38. 假設某公司持有我國公債部位有5億元,Duration為4,預測利率將下跌,而想將此部位之Duration拉長為8,則應約買入公債期貨幾口(假設CTDDuration為8)?
(A)28
(B)25
(C)50
(D)75
39. 目前有關中央公債之標售,下列何者錯誤?
(A)目前採單一利率標
(B)原則採標售,必要時中央銀行得通知交易商辦理配售
(C)個人得委託交易商以個人名義投標
(D)中央公債交易商必須參加電子連線投標系統
40. 經建會所編製的景氣對策信號中,下列何者代表目前景氣衰退?
(A)綠燈
(B)藍燈
(C)黃燈
(D)紅燈
41. 下列何者非中央銀行法第二條規定央行的經營目標?
(A)促進金融穩定之穩定
(B)健全銀行業務
(C)活絡股票市場
(D)維護對內及對外幣值。
42. 在利率下跌時,只以 Modified Duration 來估計債券價格之漲幅時,常有何種誤差?
(A)高估
(B)低估
(C)沒有誤差
(D)不一定
43. 證券商於債券等殖成交系統從事指定債券附條件交易者,每一報價應同時申報資金融通利率及債券借貸費率,請問指定債券附條件交易之到期金額應如何計算?
(A)其到期金額應按期初金額加計資金融通利息及債券借貸費用計算之
(B)其到期金額應按期初金額扣減資金融通利息及債券借貸費用計算之
(C)其到期金額應按期初金額扣減資金融通利息及加計債券借貸費用計算之
(D)其到期金額應按期初金額加計資金融通利息及扣減債券借貸費用計算之。
44. 我國公債期貨之報價方式為:
(A)百元報價、每百元0.005 元
(B)百元報價、每百元0.01 元
(C)利率報價、每單位為0.5bp
(D)利率報價、每單位為1bp
45. 有關貨幣供給之說明,下列何者為非?
(A)M1B 包括通貨淨額及活期性存款
(B)M2包括M1B 及定期存款
(C)每月25 日央行會公佈上月貨幣供給資訊
(D)外匯存款之變動與國內資金變化無關
46. Basel Ⅱ所提衡量信用風險之方法包括?Ⅰ:標準法;Ⅱ:基礎法IRB;Ⅲ:進階IRB
(A)Ⅰ、Ⅱ
(B)Ⅰ、Ⅲ
(C)Ⅱ、Ⅲ
(D)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
47. 下列何者不是現金流量映對法(cashflow mapping)必須遵守的原則?
(A)單一現金流量分拆前後的風險相同
(B)單一現金流量分拆前後的現值相同
(C)單一現金流量分拆前後的收付方向相同
(D)全部現金流量現值的加總與市價相同
48. 企業如採浮動利率存款時,今如預測未來三年利率將持續下跌,應採何種避險操作始可保有一定程度之存款收益:
(A)買進利率上限選擇權
(B)賣出利率下限選擇權
(C)賣出利率上限選擇權
(D)買進利率下限選擇權
49. 有關公債投標之解讀,下列何者為非?
(A)當競標倍數高時,表示市場對未來利率走勢樂觀
(B)證券業及票券業之得標比重較高,顯示當期公債籌碼較穩定
(C)開標後之加權平均利率與最高利率之差越大,表示市場看法紛歧
(D)對在競標市場取得若無太大把握時,可採增加非競標的投標數量
50. 某金融機構持有大量的政府公債,擔心未來市場利率可能持續上揚造成債券部位之損失,可選擇何種交易策略來鎖定其損失上限?
(A)買進公債買權
(B)買進公債賣權
(C)賣出公債買權
(D)賣出公債賣權。