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證券分析師 » 歷屆題庫 » 97Q2 » 總體經濟及金融市場
單選題
每題3.03分
1. 若美國價格增幅比加拿大的增幅小,根據購買力平價理論,下列何者可被預期?
(A)美元將對加幣貶值
(B)加幣將對美元貶值
(C)加拿大將發生通貨膨脹
(D)以上皆非。
2. 浮動利率債券的目的在於:
(A)節省公司發行者的利息費用
(B)避免在到期日前支付利息
(C)提供依現在巿場狀態調整的利率
(D)使收益率浮動。
3. 廠商存在的本質是要降低使用市場的交易成本,這是由哪位諾貝爾經濟學獎得主提出的?
(A)貝克(Becker)
(B)弗利曼(Friedman)
(C)寇斯(Coase)
(D)孟代爾(Mundell)。
4. 「非理性繁榮」是美國聯準會前主席葛林斯攀引用哪一位經濟學者的話,來警告股市過熱?
(A)施樂(Shiller)
(B)泰勒(Taylor)
(C)柏南克(Bernake)
(D)格蘭哲(Granger)。
5. 景氣循環理論中金群(Kitchin)循環代表下列何種循環?
(A)存貨循環
(B)設備投資循環
(C)建築循環
(D)長期循環。
6. 其他條件不變下,存款準備率上升會使M1B與M2如何變動?
(A)M1B增加,M2增加
(B)M1B增加,M2減少
(C)M1B減少,M2增加
(D)M1B減少,M2減少。
7. 存續期間可用來:
(A)最小化作業風險
(B)最小化利率風險
(C)最小化再投資風險
(D)最大化報酬。
8. 哪一位經濟學家提出交易方程式所說明「一手交錢,一手交貨」之結果,使得每筆交易必定導致與成交值相等之貨幣易手?
(A)費雪(Fisher)
(B)弗利曼(Friedman)
(C)盧卡斯(Lucas)
(D)普列斯卡(Prescott)。
9. 金融創新將導致:
(A)貨幣需求增加
(B)貨幣需求減少
(C)貨幣供給增加
(D)貨幣供給減少。
10. 有兩種債券,一為五年期,一為二十年期,當利率突然上升2%時,而其他情況不變,請問下列何種情況最有可能發生?
(A)二十年期債券的價格下跌較多
(B)五年期債券的價格下跌較多
(C)兩者皆下跌相同價格
(D)兩者價格都不一定會下跌。
11. 經濟學家認為 政策一般相較於 政策有較短的政策實行之時差(implementationlag)。
(A)財政;所得
(B)財政;貨幣
(C)貨幣;所得
(D)貨幣;財政。
12. 在通貨緊縮的期間,由於物價持續地下降,因此 的名目利率並不代表著寬鬆的貨幣政策,或者廠商有比較 的借貸成本。
(A)低;低
(B)低;高
(C)高;低
(D)高;高。
13. 下列有關國內生產毛額的觀念,何者不正確?
(A)存量
(B)只要已生產出來的商品與服務即須計算在內
(C)只有「該國境內」所生產的商品與服務才能被計算入內
(D)商品與勞務的生產必須在「特定期間」內所生產。
14. 在什麼情況下,通貨對活期存款的比率會上升?
(A)稅率愈高,地下經濟活動愈猖獗
(B)耐久財和金融資產交易量增加
(C)電子貨幣快速發展
(D)以上皆是。
15. 下列事件何者促使總體經濟學者開始體認「供給面」是造成產出波動的重要原因?
(A)二次世界大戰
(B)1970年代的石油危機
(C)1980年代的美國儲貸業經營危機
(D)1990年代的東亞金融風暴。
16. 下列總體經濟學派何者主張「只有意外的政策有效(onlysurprisematters)」?
(A)古典學派
(B)凱因斯學派
(C)貨幣學派
(D)新興古典學派。
17. 下列有關通貨膨脹理論的敘述,何者不正確?
(A)Phillips針對英國1861~1957年的實際數據研究貨幣工資的變動情形,發現名目工資上漲率與失業率之間呈反向變動關係
(B)Lipsey是嘗試為Phillips的發現提供適切理論基礎的先驅,他認為政府如果想要降低失業率,必須以增加名目工資上漲率作為代價
(C)1970年代的石油危機發生以後,許多國家的實際資料開始顯示,通貨膨脹率與失業率兩者間不再有負向的穩定關係
(D)芝加哥大學的Friedman與哥倫比亞大學的Phelps,以「引進預期的Phillips曲線(expectations-augmentedPhillipscurve)」,試圖為實際數據所顯現的通貨膨脹率與失業率兩者間不再有負向關係,提出圓滿解釋。
18. 下列有關開放總體經濟模型財政政策的敘述,何者不正確?
(A)Fleming(1962)與Mundell(1963)均探討財政政策在固定匯率與浮動匯率兩種制度下的相對產出效果
(B)前述兩位學者由於對資本移動性大小與貨幣當局是否實施沖銷措施方面各給予不同的假設,因此得到的結論亦有所不同
(C)Fleming(1962)認為當資本移動程度較大時,財政政策在浮動匯率的產出效果大於固定匯率的產出效果
(D)Mundell(1963)認為在國際間資本完全移動,且當局不採行任何沖銷措施時,財政政策在浮動匯率下對產出完全無效。
19. 下列學者何人率先提出「成長與循環是同時發生的現象,而沒有凱因斯學派所謂短期循環與長期成長之分的道理」,以及「經濟成長之走勢會因外來衝擊而隨機波動,因而有所謂的隨機趨勢(stochastictrend)」的主張,而對總體經濟理論的發展產生重要的影響?
(A)Lucas
(B)Kydland & Prescott
(C)Barro & Grossman
(D)Bernanke。
20. 下列學者何人率先將理性預期及訊息不完全的觀念引進生產或總供給面,強調生產者未能區分全面性及地區性的物價上漲現象,因此得到「可預期的(anticipated)或系統性的(systematic)或持續性的(persistent)擴張性貨幣政策,將不會影響實質所得,而只會影響一般物價水準」的結論,而對總體經濟理論的發展產生重要的影響?
(A)Lucas
(B)Kydland & Prescott
(C)Barro & Grossman
(D)Bernanke。
21. 下列有關國際收支平衡曲線(BP curve)的敘述,何者不正確?
(A)所謂BP曲線係指能使本國國際收支平衡的所有本國所得與利率組合的曲線
(B)在(y,r)平面上BP曲線應為正斜率的曲線
(C)若國際收支原已平衡,而本國利率上升,使資本流入,造成國際收支順差,則為恢復平衡,就須提高所得增加輸入
(D)BP曲線左上方的任何一點,均代表國際收支有逆差失衡現象。
22. 下列有關浮動匯率制度的敘述,何者不正確?
(A)在浮動匯率制度下,因為匯率係由外匯市場決定,所以不像固定匯率制度時有匯率政策
(B)在浮動匯率制度下,即使資本完全無移動性,貨幣政策仍然有效
(C)在浮動匯率制度且資本具完全移動性時,貨幣政策會趨於無效
(D)在浮動匯率制度下,即使資本完全無移動性,擴張性財政政策會使所得與利率同時上升。
23. 下列學者何人以發現「多數總體經濟變數的時間數列皆為隨機漫步(random walk)」而備受總體經濟學界重視?
(A)M. Friedman
(B)J. Tobin
(C)R. Lucas
(D)Nelson and Plosser。
24. 下列有關匯率危機的敘述,何者不正確?
(A)一般認為匯率危機的發生具有自我實現預測(self-fulfilling prophecy)的性質,即一旦市場認為匯率危機會發生,最後很可能即確實發生
(B)第一代投機性攻擊理論認為匯率危機會發生,與一國過度借貸和擴張性財政支出,並配合債務貨幣化,造成國內物價上漲,進而造成實質匯率上升,以及貿易赤字擴大有關
(C)第二代投機性攻擊理論認為匯率危機會發生,通常係銀行的金融危機發生在先,但人們預期政府會對鉅額的銀行呆帳擔保,而產生未來財政赤字的發生,進而政府將某種程度以債務貨幣化的方式融通鉅額財政赤字所造成
(D)1997年發生金融危機的東亞諸國均具鉅額政府赤字,確可由上述理論充分印證說明。
25. 下列有關貨幣政策應採權衡論或法則論的敘述,何者不正確?
(A)1960年代許多國家遵循凱因斯學派的主張,相信可以貨幣政策調節景氣波動,是貨幣政策權衡論盛行時期
(B)Friedman主張中央銀行應該以法則代替權衡,根據「固定貨幣成長法則」執行貨幣政策。1970年代末期至1980年代初期是貨幣學派法則論的盛行時期
(C)1980年代與1990年代若干學者試圖調和權衡論與法則論的主張,提出「具回饋機制的法則」(feedback rule)
(D)現在最為人熟知的回饋法則,應屬前任聯準會主席提出的「聯邦資金利率法則」,此法則一般又稱「葛林斯攀法則」(Greenspan’s Rule)。
26. 下列有關有效匯率指數的敘述,何者不正確?
(A)名目有效匯率指數衡量本國貨幣對一組外國貨幣的價位
(B)實質有效匯率指數衡量本國產品對一組外國產品的比價
(C)當一國的實質有效匯率指數上升代表該國產品在國際市場的價格競爭力上升
(D)名目有效匯率指數上升代表本國貨幣升值。
27. 下列有關費雪方程式(Fisher Equation)的敘述,何者不正確?
(A)費雪早在1930年的利息理論(The Theory of Interest)即將利率區分成名目利率與實質利率
(B)費雪方程式其實可分為事前(ex ante)與事後(ex post)的概念
(C)費雪方程式隱指實質利率才是應該關心的重點
(D)名目利率亦稱純利率,實質利率亦稱自然利率,其中實質利率在費雪的年代主要係指資本的生產力。
28. 下列有關利率期限結構與景氣預測的敘述,何者不正確?
(A)美國學者研究發現利率期限差的「斜度」(tilt)具有良好的景氣預測能力,可作為美國景氣預測的領先指標之一
(B)前述利率期限差斜度,可定義為十年期公債利率扣減聯邦資金利率之差額
(C)前述預測模式一般亦稱「殖利率曲線預測」
(D)一般認為殖利率曲線由正斜率轉負斜率時,意味經濟景氣即將好轉。
29. 下列有關台灣與香港股市的本益比(PE ratio)比較的敘述,何者正確?
(A)一直以來香港股市的本益比均較台灣為高
(B)一直以來香港股市的本益比均較台灣為低
(C)2000年以前台灣較香港為高,之後反向發展
(D)2004年以前台灣較香港為高,之後反向發展。
30. 自1990年迄今,台灣股市在下列哪一個年度的股市報酬率最優?
(A)1993年
(B)1996年
(C)1999年
(D)2003年。
31. 下列有關歐元發展的敘述,何者不正確?
(A)1998年底前為籌備期,屬歐元實施的前置階段
(B)1999年初至2001年底歐元誕生,但歐盟各國仍以原貨幣交易,因此歐元實際仍未於市場普遍流通
(C)自2002年初即進入歐元流通期,歐盟各國之貨幣回收不再交易,歐元成為歐盟境內唯一的法定貨幣
(D)歐元在市場流通以來,曾呈先貶後升之走勢。
32. 下列有關台灣利率期貨的敘述,何者不正確?
(A)目前台灣的利率期貨有短期利率期貨與長期利率期貨之分
(B)台灣目前的短期利率期貨主要係以面額1億元之30天期融資性商業本票為交易標的
(C)台灣當前的長期利率期貨主要係以面額五百萬元之10年期政府公債為交易標的
(D)目前台灣根本尚未引進利率期貨。
33. 下列有關短期票券循環信用工具(Note Issuance Facility, NIF)之敘述,何者不正確?
(A)NIF係指由銀行給予企業一個長期授信額度,企業可以在此額度內發行銀行承兌匯票或商業本票,且在授信期間內可以多次循環發行
(B)台灣的NIF最初是由花旗銀行引進
(C)在正常情況下NIF可協助企業以較低的短期利率取得長期資金
(D)NIF在會計上被認定為短期負債故對企業具財務報表的修飾作用。