期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 100Q1 » 期貨交易理論與實務

1. MIT 委託買單，其市價與委託價的關係為：

2. 期貨交易的違約機率遠低於遠期契約的主要原因為：

3. 期貨商替客戶強迫平倉後所造成的超額損失（Overloss），應由下列何者承擔？

4. 若持有成本大於0，則期貨價格一定會較現貨價格高，該敘述為：

5. 交易人從事期貨交易，他所承擔的風險為：

6. 假設咖啡期貨市場僅有三位交易人甲、乙與丙，今天甲向丙買了1 口咖啡期貨契約，因此今天未平倉期貨契約為1 口，如果明天甲又將此1 口契約賣給乙，請問明天的未平倉數量應為何？

7. 有關維持保證金的意義，下列何者為真？

8. 非結算會員期貨商透過結算會員期貨商從事交易與結算，必須在結算會員期貨商開設何種帳戶？

9. 期貨契約「價格限制」是以前一日之何種價格計算？

10. 若目前T-Bond 之市價為105-25，某客戶想以105-10 或更低之價格買進，則他應該使用那一種委託單？

11. CBOT 10 年中期公債（T-Note）期貨契約規定，其可交割現貨債券距到期日（maturity）不得少於：

12. CME 的歐洲美元 (Eurodollar) 期貨契約規格為：

13. 目前美國長期公債期貨之標的—假設性公債的票面利率為何？

14. 當交易人下達以下委託「買進3 口六月Kospi 200 期貨 167.8 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：

15. 小麥每口合約量為5,000 英斗，原始保證金為US$600，維持保證金為US$400，若客戶於324 3/4 分賣出小麥期貨，則他被追繳保證金的價位是：

16. 目前客戶的保證金淨值為US$15,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$24,000，維持保證金為US$20,000，則客戶必須補繳多少保證金？

17. 若CME 的某結算會員期貨商，其所有的客戶在白金期貨有2,000 口多頭部位及1,000 口空頭部位，則CME 向該結算會員收取的保證金是以多少口計算？

18. 以下何者是期貨避險的優點？

19. 如果三月期貨價格為105.00，六月期貨價格100.00，稱為：

20. 美國某公司到德國發行公司債，價值1,000 萬歐元，所募資金將兌換成美元，此公司如何使用CME 之外匯期貨，以規避匯率的風險？

21. 下列何種策略可突顯個別股票的非系統風險，同時排除系統風險？

22. 志明進行歐洲美元期貨空頭避險，當時基差為-25，後來基差為+8 時平倉，則：

23. 下列何者是達到完全避險（Perfect Hedge）之必要條件？

24. 美元浮動利率公司債之發行人，應如何操作期貨始能規避美金升值之風險？

25. 某共同基金之持股總值為50 億元，其β 值為1.25，在指數期貨為9,000 點時，賣出100 個指數期貨契約（每點代表200 元），該共同基金之β 值將變為：

26. 若應用線性迴歸式來估計最小風險避險比例：即△S＝a＋b△F＋誤差項。其中△S與△F分別為現貨與期貨價格變動，a 與b 分別為係數。同時，Var（△S）=50%，Var（誤差項）=20%，其中Var 為變異數。試問避險績效為何？

27. 當新臺幣對美元之匯率與歐元對美元之匯率呈現明顯負相關時：

28. 某人持有價值100 萬之股票投資組合，其貝它值為1.2，設目前E-mini S&P 500 期貨指數為870.40，為避免持股跌價，此法人應買賣多少口E-mini S&P 500 期貨契約：（契約乘數為50）

29. 某甲以98.2 買進3 口歐洲美元期貨，後來以96.56 平倉，每張的佣金為50，則結果為：

30. 在價差（近期期貨價格－遠期期貨價格）為＋5 時，買入近期期貨並賣出遠期期貨，價差多少時平倉會有損失？

31. 在同一市場內同時買進7 月交割的小麥期貨，賣出12 月交割的小麥期貨，此種交易稱為：

32. 基差交易（basis trading）是：

33. 下列何者為反擠壓價差交易（Reverse Crush Spread）？

34. 假設6 月長期公債期貨價格為95-03，9 月長期公債期貨價格為95-25，若小明認為其未來的價差將會縮小，其應：

35. 客戶認為目前利率水準偏低，將來有可能調高時，他應該如何避險？

36. 買進Call 期權時的權利金如何支付？

37. 關於期貨選擇權何者正確？

38. 期貨買權（call）的履約價格越高，其他條件不變，買權價格應該：

39. 關於英鎊期權之時間價值何者正確？

40. 假設其他條件不變，利率走勢與期貨賣權價格之間的關係為：

41. 關於歐元期貨買權，以下何者正確？

42. 黃金看跌，則可採何策略？

43. 下列對SPAN 系統之敘述，何者有誤？

44. 不得藉由綜合帳戶交易之我國期貨交易的契約為：

45. 臺灣期貨交易所公債期貨每日結算價為何？

46. 臺灣期貨交易所十年期公債期貨之規格為：

47. 下列有關臺灣期貨交易所黃金選擇權的敘述，何者錯誤？

48. 法人機構避險帳戶持有部位有何額度限制？

49. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，開盤前指數選擇權交易系統接受：

50. 臺灣期貨交易所之台幣黃金期貨之契約乘數為：

51. 期貨交易人是否需提出申請，方可進行指數期貨契約盤後價差部位組合？

52. 期貨商業務員於接收客戶電話下單後，必須複誦其內容，若複誦內容客戶無異議，但委託成交回報後，客戶卻說業務員下錯單，則如何判定責任歸屬？

53. 風險預告書中對於價差交易之敘述，下列何者正確？

54. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，交易時段開始後，揭示之資訊包括：

55. 臺灣期貨交易所之結算會員，應於何時增繳交割結算基金？甲.財產經法院為終局執行者；乙.簽發之票據因存款不足退票，且未經註銷紀錄者；丙.內部稽核作業評等欠佳，經輔導考核仍未見改善者；丁.依該期貨交易所結算會員經營風險預警作業辦法評等欠佳者

56. 關於期貨到期交割之規定，下列何者正確？甲.現金交割以當日市價為結算價，結算其權益；乙.有應付實物交割標的者，得自行直接分配予有應收交割標的者；丙.分為實物交割與現金交割兩種；丁.實物交割者得交付交割標的物或其憑證

57. 停損限價單，於市價觸及其指定的價位時，成為：

58. 停損單的運用範圍，下列何者為真？

59. 期貨交易人之未平倉部位獲利時，其帳戶內餘額之處理原則為：

60. 若13 週（91 天）美國國庫券期貨的報價為95，則其契約金額為何？

61. 在期貨市場的期貨契約，到了第一通知日之後，到期日之前，一般交易所規定買賣雙方，到底誰有權利要求實物交割？

62. 下列何者不是CBOT 的T-Bond 期貨正確報價？

63. 握有CME 外匯期貨多頭部位的投機者，他可持有多頭部位至最後交易日才平倉而不被通知交割，因為：

64. 某結算會員之客戶當天買進5 口MSCI 臺指期貨，價位為300，當天的結算價為299，假設MSCI 臺指期貨原始保證金為$3,000，該結算會員當天繳交結算所的保證金合計為：（MSCI 臺指期貨契約值$100×指數）

65. 下列關於實物交割（Physical delivery）的敘述，何者正確？

66. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？

67. 某日本製造商將出口一批玩具至英國，若其擔心英國通貨膨脹率將會上升，應如何避險？

68. 若出口商對每筆出口貨款均以外匯期貨避險，則出口報價時之適用匯率為：

69. 如果2011 年9 月30 日為預定的避險期間了結日，下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工具？

70. 使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量：

71. 某股票投資組合之市值為2,000 萬元，貝它值為1.1，經理人看淡後市，欲將貝它值變為-0.1，臺股指數期貨目前為7,500 點，每點代表200 元，該經理人應：

72. 在基差（現貨價格－期貨價格）為＋2 時，買入現貨並賣出期貨，在基差為多少時結清部位會損失？

73. 買入2 口CBOT 之6 月T-Bond 期貨，價格為102-02，於價格102-22 時平倉，若不計手續費，則：

74. 下列何者非價差交易的功能？

75. 對一個美國交易人，預期瑞郎對英鎊升值時，則應該如何操作？

76. 若預期長期利率相對於短期利率變高，此時可採取什麼價差策略？

77. 券商若發行指數型認購權證（call warrant），可在指數上漲時如何操作指數期貨避險？

78. 假設6 月份期貨價格對於市場行情的變化較3 月份期貨敏感，若老王預期未來行情將會轉差，請問他應如何操作價差策略？

79. 當標的物價格下跌幅度極大時，下列何種選擇權策略能夠獲利？

80. 六月CME 國庫券期貨之市價為98.35，六月國庫券期貨買權之履約價格為98.55，權利金為0.1，則此買權：

81. 買進混合價差策略要產生獲利時，其標的物價格波動的幅度必須：

82. 賣出期貨買權，同時買入相同履約價格之賣權，其損益類似：

83. 若六月黃金期貨買權的履約價格為$1,030，權利金為$30，內含價值為$25，則此六月黃金期貨價格為多少？

84. 三月黃金期貨市價為790，則下列何種黃金期貨買權有較高之時間價值？

85. 在相同時間價值下，下列何者有較高之價值？

86. 若交易人對黃金看多，則：甲.賣黃金期貨賣權；乙.買黃金期貨賣權；丙.賣黃金期貨買權；丁.買黃金期貨買權

87. 以標的物與到期日相同的兩個賣權為例，甲賣權之履約價格高於乙賣權，請問空頭價差策略之操作方式為何？

88. 若交易人做價差交易，同時買一個履約價為100 的期貨賣權，權利金為6，賣一個履約價為140 的期貨賣權，權利金為10，若現在期貨價格為200，在考慮權利金下，交易人每單位之損益為何？

89. 法人機構避險帳戶持有之部位多空方向有何限制？

90. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為：

91. 我國「期貨交易法」中定義之「期貨交易」，不包含下列那一項？

92. 綜合帳戶之部位處理作業為：

93. 我國結算會員制度，除為自己業務之交易辦理結算交割外，尚可受託為其他期貨商辦理結算交割者為：

94. 假設目前臺股期貨價格為5,400，請問下列委託單何者還有效？

95. 若客戶在指定的時限內沒有補齊所追繳的保證金，則期貨商：

96. 雅琳十月一日買進臺指選擇權11 月份買權，履約價格4,100 點，權利金180 點，十月十五日，盤中以310 點賣出，請問雅琳交易臺指選擇權之損益為何？

97. 下列有關期貨契約價差部位組合保證金計收作業之敘述，何者正確？

98. 臺灣期貨交易所規定，錯帳處理專戶所為之交易，按規定應繳納：

99. 臺灣期貨交易所之結算會員因財務因素導致之違約，該期交所得對該結算會員帳戶內之部位及保證金以何方式處理？

100. 有關保證金之敘述，何者為非？