期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 99Q4 » 期貨交易理論與實務

1. 「歐洲美元」期貨契約是屬於：

2. 未平倉合約及價格均大幅上揚，則市場可能處於：

3. 期貨交易能降低違約風險與何者有關？

4. 下列何者為現貨市場與期貨市場的不同？

5. 歐洲美元期貨係採取何種交割方式？

6. 當客戶存入保證金，並作了買賣動作，建立了未平倉部位，則期貨商對客戶的保證金淨值的處理必須：

7. 當客戶面臨其所建立部位所需維持保證金大於其淨值而被追繳時，必須補繳至其部位所需的：

8. 期貨交易人之未平倉部位獲利時，其帳戶內餘額之處理原則為：

9. 一般而言，大多數期貨契約交割時對標的物有關條件都由賣方決定，下列何種期貨契約交割的地點及方式是由買方決定的？

10. 交易所公布某商品期貨之交易量（Volume）為5,000 口，下列敘述何者不正確？

11. NYMEX 規定如何指派（assign）期貨交割部位？

12. 當快市（Fast Market）訊息顯示於交易所的行情板時，下列何者為真？

13. 一般交易於交易廳所造成「無法撮合」之爭端是交由交易所那一個委員會處理？

14. 小麥期貨每口合約量為5,000 英斗，原始保證金為US$600，維持保證金為US$400，若客戶於322 1/4 分買入小麥期貨，則他會被追繳保證金的價位是：

15. 黃豆期貨保證金為$0.25／英斗，黃豆期貨價格為$7.50／英斗，黃豆期貨保證金對契約值之比為何？若黃豆期貨價格下跌2%，獲利（損失）對保證金之比為何？（黃豆期貨契約值5,000 英斗）

16. 若某CBOT 結算會員期貨商，其所有的客戶在長期公債期貨擁有3,000 口多頭部位及4,000 口空頭部位，則CBOT 向該結算會員收取的保證金是以多少口計算？

17. 當交易人觀察日圓期貨價位，認為若今天日圓能漲升到0.008020 的壓力帶，一定會往下回跌一大段，則交易人將會以下列那一指令下單獲利？

18. 預期央行調升存款準備率時，具利率上升風險的美商銀行應：

19. 下列敘述何者不正確？

20. 以買進期貨來規避漲價風險者，在標的物跌價時：

21. 某人進行歐洲美元期貨空頭避險，當時基差為-25，後來基差為+8 時平倉，則：

22. 股價指數期貨無法規避：

23. 下列何者會使交叉避險的效果不彰？

24. 若預期基差（現貨價格－期貨價格）由1 轉為2，則下列敘述何者正確？

25. 券商若發行指數型認購權證（call warrant），可在指數上漲時如何操作指數期貨避險？

26. 某穀物中盤商為其即將購買的農作物採避險。避險之初基差為-6，當中盤商從市場購得現貨後，結束其避險，基差變為+7，則：

27. 某基金價值為2 億元，假設當臺股期貨變動1%時，該基金價值將會變動1.5%，若目前臺股期貨的價格為5,500，請問該基金避險時，須買賣多少口臺股期貨？

28. 日本的通貨膨脹率高於美國，如果預期此差距將擴大，則交易人應：

29. 賣空長期公債期貨契約三口，價格86-16，之後以84-24 平倉，問此交易損益為何？

30. 某位價差交易者注意到三月份棉花期貨價格為60 美分/磅，五月份棉花期貨價格為65 美分/磅，他認為五月份的合約被高估了，則他該進行怎樣的策略？

31.

某位價差交易者注意到三月份棉花期貨價格為60 美分/磅，五月份棉花期貨價格為65 美分/磅，他認為五月份的合約被高估了，賣出五月份期貨，並同時買進三月份期貨若其認為五月份的合約被低估，則他又該進行下列何種策略？

32. 若某交易人預期收益曲線將更陡峭，則下列何價差交易可能使他獲利？

33. 同時買進一張三月份國庫券（T-Bill）期貨，賣出一張三個月的歐洲美元（Eurodollar）定期存單期貨，稱為：

34. 出售某項期貨合約之賣權具備：

35. 某甲以0.028 買入一張CME 二月份履約價1.475 的英鎊期貨買權，若不考慮交易成本，其損益平衡點為：

36. 若交易人同時買一個履約價為100 的期貨買權，賣一個履約價為140 的期貨買權，不考慮權利金下，則該交易人的最大可能收益為：

37. 期貨賣權(put)的履約價格越高，其他條件不變，賣權的價格應該：

38. 當預期標的物價格將會劇烈波動時，應採取：

39. 歐洲美元期貨賣權之內含價值與時間價值之關係為何？

40. 買入履約價格為970 之S&P 500 期貨賣權，權利金為20，則最大可能獲利為多少？

41. 裕華以$860/盎司買入黃金期貨，同時賣出買權其履約價為$870/盎司，權利金$15/盎司，則其最大損失為：

42. 小杰看好未來1 個月台積的走勢，決定買進一張履約價格為50 並賣出一張履約價格為60 之認購權證，每張權證可認購1,000 股，權證價格分別是10 與5，請問其最大可能執行的獲利為？

43. 以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤？甲.買方執行權利機會極大；乙.權利金極少；丙.流動性低；丁.履約價值大於0

44. 由於小宇看空未來1 個月聯電股票走勢，決定買進一張履約價格為45 並賣出一張履約價格為40 之聯電認購權證，每張權證可認購1,000 股，權證價格分別是5 與8，請問其執行之最大可能獲利為？

45. 本國期貨商品委託人每筆委託數量以多少為限？

46. 法人機構避險帳戶持有部位有何額度限制？

47. 期貨營業員在為初次開戶之期貨客戶開戶前，應使客戶了解之最重要一點為：

48. 臺灣期貨商的客戶出金時，若客戶提領的金額未超過其多餘的保證金，則臺灣期貨商的處理方式是：

49. 臺灣期貨交易所公債期貨之最後交易日為：

50. 在臺灣進行國內外期貨交易，客戶應繳納之保證金額度為：

51. 客戶開立期貨帳戶時，除須簽署顧客同意書，風險預告書外，下列何條件是開始交易必要條件之一？

52. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，加註FOK 或IOC 條件之委託單輸入交易系統撮合，如果不能成交：

53. 委託人之保證金專戶權益總值出現何種狀況時，期貨商應向期交所申報？

54. 期貨商接受境外華僑及外國人與大陸地區投資人從事國內期貨交易，應每隔多久時間申報資金結匯情形及客戶保證金專戶之權益數概況？

55. 臺灣期貨交易所結算會員，依其業務範圍分為：甲.個別結算會員；乙.一般結算會員；丙.全席結算會員；丁.特別結算會員

56. 有關期貨商向委託人收取交易保證金之敘述，下列敘述何者正確？

57. 跨國期貨交易時保證金之匯率風險由何者承擔？

58. 期貨市場之每日洗價制度，係以何種價位為計算基準？

59. 若某結算公司在某一期約上，A 客戶擁有多頭200 張，B 客戶擁有多頭99 張，該公司必須向結算所通報多少張之未平倉契約數量？

60. MIT 委託賣單，其委託價與市價之關係為：

61. 賣出12 月玉米期貨370.60 GTC 的委託稱為：

62. 日經指數期貨每點之合約值為￥500，原始保證金為￥900,000，維持保證金為￥675,000，請問若在15,550買進日經指數期貨，則應補繳保證金的價位是在：

63. 一家期貨商在另外一家結算會員開戶，期貨商下單時並未揭露客戶之身分，此種帳戶稱為：

64. 非結算會員期貨商透過結算會員期貨商從事交易與結算，必須在結算會員期貨商開設何種帳戶？

65. 黃豆期貨目前的價位為633 2/4，若交易人下達以下指令「當黃豆往下觸及630 2/4 時，以市價賣出」則此一指令為：

66. 下列何者可能是美國國庫券期貨之報價？

67. 有些業務員因想獲得不當之較多佣金，於是鼓勵客戶多作交易而未顧及客戶利益，此種情形稱之為：

68. 期貨交易的買賣雙方皆有現貨交割之責任，但交割行為是由誰提出？

69. 當交易所發布快市（Fast Market）時，依交易所規定，所有委託為「Not held」，表示：

70. 對於MIT 委託「賣出45 MIT」，下列敘述何者正確？

71. 當交易人下達以下指令「買進5 口六月日圓0.010485 MIT（market-if-touched）」，若該委託成交，則其成交價應為：

72. 長期利率高於短期利率，則理論上公債現貨價格應比公債期貨價格：

73. 於實際應用上，利用線性迴歸式來估計最小風險避險比例，即：△S=a+b△F＋誤差項。其中△S 與△F分別為現貨與期貨價格變動，a 與b 分別為係數。其中誤差項的變異數可以被視為：

74. 以指數期貨為例，散戶交易人構建的避險策略通常為交叉避險，最主要的原因為：

75. 形成「逆價市場」的原因，下列何者描述正確？甲.預期未來價格將下跌；乙.預期有大豐收；丙.現貨供給緊縮；丁.現貨供給大增

76. 交易人預期A 公司將發布利多消息，卻預期股市可能下跌，交易人應如何賺取A 股票報酬而且又規避市場下跌風險？

77. S&P 500 期貨指數在500 點時（每點乘數250 元），持有證券6,000 萬元，Beta 值為0.65 之交易人，若買進144 口S&P 500 指數期貨，則Beta 值變為：

78. 某進口商三個月後須支付英鎊，目前之匯率為1.725GBP/USD，英鎊期貨匯率為1.708，三個月後之即期匯率為1.765，期貨匯率為1.750，若進口商事先有避險，其有效匯率為：

79. 日本人若持有美國之績優股，可採下列何種避險策略？

80. 下列何者不是價差交易吸引交易人的主要原因？

81. 為何各交易所小麥期貨的價差不穩定？

82. 假設七月時A 股票的價格為$100，當時三個月期之年利率為12%（即七月至十月之利率為3%），依據持有成本的模式，當年十月到期之A 股票期貨之均衡價為多少？（不考慮股利）

83.

假設七月時A 股票的價格為$100，當時三個月期之年利率為12%（即七月至十月之利率為3%），依據持有成本的模式，當年十月到期之A 股票期貨之均衡價為$103（不考慮股利），若當年十月到期之A 股票期貨價格為$102，則一般的套利者於七月時將如何操作套利？

84. 若十二月時之英鎊即期匯率為1.5800，美金和英鎊之三個月即期利率分別為4%及8%，六個月期即期利率分別為4.5%及8.5%，則合理之三個月期貨價格應為：

85. 期貨賣權（Put）的Delta 值通常介於：

86. 關於期貨選擇權何者正確？

87. 期貨買權（call）的履約價格越高，其他條件不變，買權價格應該：

88. 六月CME 國庫券期貨之市價為98.35，六月國庫券期貨買權之履約價格為98.55，權利金為0.1，則此買權：

89. 買進九月T-Bond 買權，履約價格70，權利金1 32/64：賣出九月T-Bond 買權，履約價格65，權利金2。以上交易是：

90. 依據賣權買權平價定理（put-call parity），買進一個賣權相當於：

91. 老王賣出一口履約價格$31.20 之原油期貨賣權後，若被要求履約，老王須：

92. 假設目前5 年中期公債期貨價格為119，小陳以52/64（相當於$812.50）的權利金買進一口5 年中期公債期貨買權，履約價格為119。若未來利率下跌使利率期貨的價格上漲至120，則小陳可執行買權而獲利：

93. 某人買進小麥期貨買權，履約價3.35，權利金為0.25，並買進相同月份的小麥期貨賣權，履約價為3.35，權利金為0.3，則：

94. 臺灣期貨交易所之美元計價黃金期貨之到期交割方式為：

95. 國內期貨共同保證制度，支應市場違約情事之資金來源不包括：

96. 有關「跨月價差風險」在整戶風險保證金計收方式(SPAN)計算時的考量，下列何者正確？

97. 若客戶不幸死亡時，其帳戶及委託單應如何處理？

98. 有關臺指選擇權委託單之排序與撮合原則，下列何者有誤？

99. 風險預告書中對於價差交易之敘述，下列何者正確？

100. 有關保證金之敘述，何者為非？