期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 97Q2 » 期貨交易理論與實務

1. 跨國期貨交易時保證金之匯率風險由何者承擔？

2. 下列何者不是期貨契約記載之內容？

3. 結算會員繳至結算所之保證金為：

4. 下列那一種交易帳戶可以收取較低的交易保證金？

5. 當低於市價的指定價格來到時，進行賣出，但其成交價不能低於指定價格，是那一種委託單？

6. 限價委託賣單，其委託價與市價之關係為：

7. 最近油價飆漲，小明完全根據之前的預期放空利率期貨而賺了不少，請問他屬於：

8. 交易所公布某商品期貨之未平倉（O.I.）為10,000口，表示：

9. 客戶於開戶後，要下期貨新倉委託單，是否要先繳足保證金？

10. CME之T-Bill期貨契約以幾天期的美國國庫券為其標的？

11. 下列何者交易所採取淨額交割制度？

12. CME、NYMEX對結算會員收取保證金是採用何種保證金制度？

13. 1984年與CME完成連線，部分期貨契約可於兩地互相沖銷（mutualoffset）之期貨交易所為：

14. 所謂Outtrade是指：

15. 小黃以$93.50買進1張3月的歐洲美元期貨，若其以$95.10平倉，則：

16. 「買進1口九月歐洲美元期貨94.25 STOP」之委託，下列何價位可能成交？

17. 玉米期貨每口合約量為5,000英斗，原始保證金為US$500，維持保證金為US$300，若交易人於264 1/4美分賣出玉米期貨，請問該客戶會被追繳保證金的價位為何？

18. 當交易人觀察日圓期貨價位，認為若今天日圓能漲升到0.008020的壓力帶，一定會往下回跌一大段，則交易人將會以下列那一指令下單獲利？

19. 目前客戶的保證金淨值為US$30,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$48,000，維持保證金為US$36,000，則客戶必須補繳多少保證金？

20. 若出口商對每筆出口貨款均以外匯期貨避險，則出口報價時之適用匯率為：

21. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？

22. 某企業預計未來將發行公司債，目前先賣公債期貨，乃屬一種：

23. 下列敘述何者為真？

24. 券商若發行指數型認售權證（Put Warrant），可在股價指數期貨上採何種部位避險？

25. 避險投資組合的報酬與下列因素何者有絕對關係？

26. 計算公債期貨避險所須合約數時，不須考慮：

27. 某法人機構持有價值一千萬之股票投資組合，其貝它值為1.2，設目前S&P 500期貨指數為870.40，為避免持股跌價，此法人應：

28. 某一避險者以買入1口小麥期貨來避險，其合約規格為5,000英斗（Bushels），若基差由45美分減為25美分，則避險之損益為：

29. 日本人若持有美國之績優股，可持下列何種避險策略？

30. 馬力安公司計畫在未來6個月內需要一筆100萬美元資金，並向銀行借款100萬美元，期間6個月，利息則以3個月LIBOR加碼50bps計算，而每3個月支付一次利息，但是馬力安公司擔心利率上升而增加借款成本，請問馬力安公司應如何避險？

31. 當老張預期美國到期收益率曲線的斜率將會下降，請問其應：

32. 分析玉米期貨在CBOT和KCBT兩市場間價差時，著重：

33. 在基差（現貨價格－期貨價格）為＋2時，賣出現貨並買入期貨，在基差為多少時結清部位會獲利？

34. 同市場價差交易是否能獲利，取決於兩個不同交割月份期貨的什麼？

35. 若十二月時之英鎊即期匯率為1.5800，美金和英鎊之三個月即期利率分別為4%及8%，六個月期即期利率分別為4.5%及8.5%，則合理之三個月期貨價格應為：

36.

若十二月時之英鎊即期匯率為1.5800，美金和英鎊之三個月即期利率分別為4%及8%，六個月期即期利率分別為4.5%及8.5%，則合理之三個月期貨價格應為：1.5642，合理之六月期貨價格為多少？

37. 假設明年三月黃豆期貨的價格為$6.2，而六月的黃豆期貨價格為$6.72，如果儲存成本為每月$0.12，則應：

38. 下列何者選擇權策略在標的物價格下跌幅度很大，也能夠獲利？

39. 買入履約價格為800之S&P500期貨賣權，權利金為30，則最大可能獲利為多少？

40. 某人預期利率將下降，因此對歐洲美元期權做買權價差交易。買進九月履約價97.25，權利金0.45，並賣出九月履約價98.50，權利金0.21，各買賣一口，則此人的最大獲利為：

41. 同時賣出相同標的物與到期日期的買權與賣權，但買權的履約價格較賣權為高，在何種情況下較可能產生獲利？

42. 以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤？A.買方執行權利機會極大；B.權利金極少；C.流動性低；D.履約價值大於0

43. 假設預期S&P 500期貨價格將快速下跌，下列何項部位產生較大利潤？

44. 買進十二月S&P 500期貨買權（call），履約價格800，權利金為30，同時買進十二月S&P 500期貨賣權（Put），履約價格800，權利金為10，此種交易策略是：

45. 按照目前規定下列何者可以擔任造市者？

46. 本土期貨契約價格撮合方式為：

47. 依臺指選擇權契約之相關規定，如果現在是一月底，則上市的指數選擇權契約有：

48. 我國指數選擇權之權利金每日最大漲跌點數：

49. 報價型態有兩種：參考報價（Reference Quote）及確定報價（Firm Quote），按照目前臺指選擇權相關規定造市者提供的報價型態為：

50. 依據臺灣期貨交易所之業務規則規定，期貨交易所得對下列何者訂定部位限制？A.委託人；B.期貨商；C.結算會員；D期貨交易輔助人。

51. 結算會員因財務因素導致違約情事時，臺灣期貨交易所得採取下列何種措施？

52. 當停損委託單生效（即觸及市價），該委託單即等於何種委託單？

53. 下列何者非期交所考量調整期貨合約保證金之因素？

54. 觸價單在價位的執行上：

55. 1972年，CME推出全球第一個金融期貨契約為：

56. 以下有關期貨交易者類別所須繳交保證金額度的比較，何者為真？

57. 下列有關未平倉契約的敘述，何者為正確？

58. 下列對於STOP委託之敘述，何者不正確？

59. 接受某商品的交割，通常是如何完成的？

60. 全球第一個成立，現存年代最久之期貨交易所為：

61. 美國期貨交易的結算價格是由那一個單位核定？

62. 下列何者不是CBOT的T-Bond期貨正確報價？

63. 快市（Fast Market）的認定是由：

64. 目前美國長期公債期貨之標的—假設性公債的票面利率為何？

65. NYBOT棉花期貨契約值為50,000磅，其價格限制為2美分，棉花期貨當天價格變動最大的金額為：

66. CME之外匯期貨交割方式為：

67. CBOT之T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於：

68. 假設黃金期貨市場僅有三位交易人小杜、小林與小張，且昨天開市，若昨天小杜向小林買了一口黃金期貨契約，今天小林又賣一口黃金期貨給小張，請問今天的未平倉數量應為何？

69. 當交易人下達以下指令「賣出3口六月日圓0.008010MIT（market-if-touched）」，若該委託成交，則其成交價應為：

70. 若某資產之價格變動與利率呈高度正相關，下列敘述何者為真？

71. 股價指數期貨無法規避：

72. 某出口商於五月時預計十月可收到一筆歐元貨款，下列那一月份之歐元期貨最適合用來避險？

73. 券商若發行指數型認購權證（call warrant），可在指數上漲時如何操作指數期貨避險？

74. 交易人預期A公司將發布利多消息，卻預期股市可能下跌，交易人應如何賺取A股票報酬而且又規避市場下跌風險？

75. 用於避險的期貨契約應考慮：

76. 一日本廠商將出口一批生產設備至德國，若其擔心德國通貨膨脹率將會上升，應如何避險？

77. 某股票投資組合之市值為2,400萬元，貝它值為0.8，經理人看淡後市，欲將貝它值變為－0.2，臺股指數期貨目前為7,500點，每點代表200元，該經理人應：

78. 在基差（現貨價格－期貨價格）為－3時，賣出現貨並買入期貨，在基差為多少時結清部位會損失？

79. 小明預期美國國庫券與歐洲美元之利差將會縮小，其應：

80. 以下何者不是期貨投機活動的功能？

81. 當交易人預期景氣將衰退時，應該：

82. 某甲買了5口九月份國庫券期貨合約，價格為$94.6，後來於$95.05平倉，每口佣金為$75，則損益為：

83. 某人在市場上同時賣出一張六月份到期之小麥契約，買進一張九月份到期之小麥契約，及買進一張九月份到期之小麥契約，賣出一張十二月到期之小麥契約，其對市場的看法為：

84. 2004年4月30日白銀之現貨價格為500美分，當日收盤12月份白銀期貨合約之結算價格為550美分，估計4月30日至12月到期期間為8個月，假設年利率為12%，如果白銀在8個月期間內的儲藏成本為每盎司5美分，則12月到期的白銀期貨契約理論價格為多少？

85.

2004年4月30日白銀之現貨價格為500美分，當日收盤12月份白銀期貨合約之結算價格為550美分，估計4月30日至12月到期期間為8個月，假設年利率為12%，如果白銀在8個月期間內的儲藏成本為每盎司5美分，則12月到期的白銀期貨契約理論價格為545美分，則一般的套利者將採何種套利策略？

86. 三月黃金期貨市價為290，則下列何種黃金期貨買權有較高之時間價值？

87. 持有現貨部位者，以買權避險時，何者不正確？

88. 其他條件不考慮，利率上揚，則期貨賣權價格應：

89. 假設目前期貨價格為810，買進十二月S&P500期貨買權（call），履約價格800，權利金為30，同時買進十二月期貨賣權（put），履約價格800，權利金為10，此種交易策略損益兩平點的期貨價格為：

90. 黃金看跌，則可採何策略？

91. 下列對SPAN系統之敘述，何者有誤？

92. 買進一口9月份S&P 500期貨買權、履約價格為1,400，請問上述動作與下列何者可組成多頭價差策略？

93. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為：

94. 臺灣期貨交易所公債期貨契約每一升降單位價值為何？

95. 電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單，不包括下列何者？

96. 臺灣期貨交易所之黃金期貨之到期交割方式為：

97. 臺灣期貨商的客戶出金時，若客戶提領的金額未超過其多餘的保證金，則臺灣期貨商的處理是：

98. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，加註FOK或IOC條件之委託單輸入交易系統撮合，如果不能成交：

99. 臺灣期貨交易所公債期貨契約之交易標的為何？

100. 依臺指選擇權交易制度之相關規定，交易時段開始後，揭示之資訊包括：