期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 90Q4 » 期貨交易理論與實務

1. 美國主管期貨的機構為：

2. 跨國期貨交易時保證金之匯率風險由何者承擔？

3. 股價指數期貨到期時，無法用何種方式沖銷？

4. 下列那一種交易帳戶可以收取較低的交易保證金？

5. 下列何者不屬於金融期貨類商品？

6. 利用期貨減低風險，就是以何種風險取代現貨市場風險？

7. 健全的期貨交易市場中，何種制度是否健全最為重要？

8. 美國商品研究局指數，簡稱為：

9. 在美國，原始保證金可以下列何者作為原始保證金？　A.現金　B.國庫券　C.股票　D.信用狀

10. FCM是：

11. 交易一經結算會員結清，原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代？

12. 下列何者非為期貨契約標準化之要素？

13. 期貨商可視客戶的[ ]加收交易保證金

14. 假設目前臺指期貨價格為6,053，請問下列委託單何者還有效？

15. 以101－16賣出美國長期公債期貨之停損單，下列何種價位將不會成交？

16. 外匯期貨交易起始於何時？

17. 賣出選擇權賣權（Write Put Options），乃：

18. 未平倉契約數量之意義，下列何者為正確？

19. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為：

20. 在綜合帳戶（Omnibus Account）的基礎下，下手期貨商是否必須讓上手期貨商知道所有個別客戶的下單及未平倉部位資料？

21. 假設黃金期貨市場僅有三位交易人小杜、小林與小張，且昨天開市，若昨天小杜向小林買了一口黃金期貨契約，今天小林又賣一口黃金期貨給小張，請問今天的未平倉數量應為何？

22. 市價委託單是否必須標明價格？

23. 在完全揭示帳戶（Fully Disclosed Account）基礎下，下手於幫客戶下單時，是否必須將個別客戶的帳號告知上手？

24. 歐洲美元期貨係採取何種交割方式？

25. 下列敘述何者有誤？

26. 當小明收到期貨商之追繳通知書時，但小明身上沒有任何的現金，以致未能在期限內補繳保證金，此時：

27. 只有在比所限定之價格好或相同之價位才能成交的委託稱之為：

28. 一般而言，當期貨價格與未平倉數量同步上漲時，代表：

29. 在何時可以開始提出交割意願通知（notice of intention to deliver）？

30. 下列何者委託單不一定保證會成交？

31. 有些業務員因想獲得不當之較多佣金，於是鼓勵客戶多作交易而未顧及客戶利益，此種情形稱之為：

32. 下達代換委託單時，不可更改之內容為：

33. 依我國期貨法規，從事國外期貨交易，除主管機關另有規定外，所繳保證金應以下列何者為之？

34. 客戶是否能出金，是依其淨值是否超過其未平倉部位所需的何種保證金而定？

35. 在風險告知書中，提及當交易人在期貨市場虧錢時，則其責任範圍是：

36. 美國期貨交易保證金是由下列那個單位制訂？

37. 人工市場交易價格之揭露是由交易所工作人員輸入價格傳播系統，再經由資訊公司傳輸至各地，下列敘述何者為真？

38. 由A期貨商執行委託單之後，將成交之委託轉給另外一家B期貨商結算的作業，稱之為：

39. 交易人向僅提撥新台幣五千萬營運資金兼營期貨的證券商開戶，則交易人可以下單的期貨契約範圍為何？

40. 下列那一種契約為現金交割？

41. 交易量很小的市場，投資者儘量避免使用下列何種委託？

42. 如果客戶原有6口六月日圓期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月日圓期貨，則此一委託單與他所承擔的風險關係是：

43. 下列何者通常又稱為Local？

44. 依美國法規定所有的期貨交易，均必須在交易所進行，而實務上有無例外？

45. COMEX，銅期貨原始保證金為$2,500交易人以$0.80/鎊的價位賣出2口銅期貨，若銅期貨下跌5％，問交易人獲利與保證金之比為：（銅期貨一口為25,000鎊）

46. 當交易人下達“賣5口六月黃金期貨312.4／OCO／賣5口六月黃金期貨305.8STOP”，則表示：

47. 當客戶的保證金淨值剛好等於他所作的某一差價交易（Spread）所需保證金，若客戶欲平掉差價交易的買方部位，則期貨商的反應是：

48. 交易人握有道瓊工業指數期貨之多頭部位，至最後交易日該交易人並未平倉其多頭部位，依交易所規定，他必須：

49. 英鎊／日圓交叉匯率（cross rate）的交割方式為：

50. 交易人有下列的委託，賣出玉米期貨$3.25 Stop之委託，之後交易人被告知成交的價格為$3.23，這種情況：

51. 下列何者基差之變化，稱為基差變小？

52. 避險投資組合的主要風險來源為：

53. 當指數之採樣股全部為上市股票時，該指數標的期貨的

54. 在逆價市場下，若基差絕對值變大，則：

55. 德國出口商若採馬克報價：

56. 美國某公司到瑞士發行公司債，價值1,000萬瑞士法郎，所募資金將兌換成美元，此公司如何使用CME之外匯期貨，以規避匯率的風險？

57. 中國石油公司與國外供應商簽訂長期固定價格購油合約，以穩定採購原油成本，此一策略可以視為：

58. 在逆價市場中，預期基差絕對值會縮小：

59. 某公司與其往來銀行簽有協議，將在三個月後向銀行借入一億元日幣，利率為日圓LIBOR＋1％，為了鎖定借款成本，該公司可採下列何種避險策略？

60. 利用合成資產的觀念，當基金經理人看壞股票市場時，應如何進行資產重置，將資產轉移成合成債券以規避股市風險？

61. 六月中，某公司計劃於十一月中發行公司債，面額五千萬美元，期限為二十年，票面利率8％。六月時之十二月公債期貨價格為88－19，請問該公司之風險何在，應如何避險？

62. 放空股票者，應如何操作股價指數期貨以規避風險？

63. 有關基差的敘述，下列何者不正確？

64. 美國聯邦準備銀行準備調高利率，使得其相對於歐洲的市場利率高出許多，則可採用的交易策略為：

65. 下列何者由兩組價差交易所組成？

66. 某甲以國庫券（T-Bill）期貨進行多頭基差（Long the basis）避險，如果基差由－0.03轉弱為－0.10，則避險的結果為何？

67. 老王認為日本經濟體質即將好轉而美國已無法持續維持經濟的繁榮，有向下修正的可能，請問他應如何建立投機部位？

68. 小額交易人利用指數期貨構建避險策略，大部分皆屬於何種避險策略？

69. 在預期臺幣對美元之匯率穩定的前提下，臺灣出口商如何避免馬克貨款對臺幣貶值之損失？（以下答案均為CME之契約）

70. 避險期間較長的狀況，避險者通常利用換約交易的方式加以克服，而且於近期契約到期前一至二週執行換約，其主要考慮為何？

71. 歐洲美元浮動利率貸款之利率為LIBOR＋2％，假設每六個月付息一次，且尚有五次未知之利息未付，債務人為消除利率上揚之風險，連續賣出五個交割日均相隔六個月之歐洲美元期貨，稱為：

72. 假設過去S&P500指數期貨之波動性較DJIA指數期貨大，請問當小明看空美國股市時，其價差策略應為何？

73. 小明預期美國國庫券與歐洲美元之利差將會縮小，其應：

74. 若基差為負，但預期其絕對值會縮小，則賣方避險者之避險比率應：

75. 認為標的物之市價下跌機會較大，則應：

76. 下列何者會造成在不同交易所交易之同一種期貨商品價格的差異？

77. 若交易人發現三月、六月、九月、十二月的S&P500股價指數期貨的價格分別為425.25、432.15、434、436.1，若此交易人分析以後，認為三月和六月間的價差太大，而九月和十二月之價差太小，則此交易人可能採取下列何種策略？

78. 下列有關期貨投機策略的敘述何者有誤？

79. 在價差（近期期貨價格－遠期期貨價格）為＋5時，買入近期期貨並賣出遠期期貨，價差多少時平倉會有損失？

80. 假設3月中期公債期貨價格為98－03，6月中期公債期貨價格為97－25，若小張認為其未來的價差將會拉大，應：

81. 以下何者不是期貨投機活動的功能？

82. 預期標的物跌價，則下列策略中，那些可獲利？　A.賣出期貨　B.買入期貨賣權　C.賣出期貨買權　D.買入期貨買權　E.賣出期貨賣權F.賣出現貨

83. 若某甲買一個履約價為100的期貨買權，權利金為10；同時賣一個履約價為140的期貨買權，權利金為7，則該交易人是：

84. 若投機者買進歐洲美元（Eurodollar）定期存單期貨，賣出等量國庫券（T-Bill）期貨，則他對市場的預期為：

85. 下列何者選擇權策略可用於預期標的物價格波動不大時？

86. 買權的賣方與買方所面對的損益以及權利義務，下列何者有誤？

87. 價內選擇權的意義為何？

88. 買進混合價差策略中，買進之買權的履約價格較買進之賣權為高，請問此策略之下檔風險受何種因素影響？

89. 假設目前長期公債期貨價格為98，小張手中並沒有長期公債期貨部位，但其看好未來1個月長期公債期貨價格的走勢，決定買進履約價格為96並賣出履約價格為100之利率期貨買權，價格分別是C1與C2，請問其最大可能執行獲利為：

90. 店頭市場與集中市場之選擇權有何差異？

91. 買進期貨賣權具有：

92. 買入履約價格為800之S&P500期貨買權，權利金為30，則最大可能獲利為多少？

93. 期貨賣權（Put）的Delta為－0.7，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，賣權價格會：

94. 下列有關SPAN系統之敘述，何者為真？

95. 期貨選擇權買方支付賣方的金額，稱為：

96. 黃金期貨買權之賣方，若收到指派通知，結果為：